企稳向好值得期待

　　财政部科研所研究员 李全

　　8月份各项改革举措密集出台，包括连续出台降准降息、减税降费和稳定市场等一系列定向调控举措。由于政策效应释放需要一个过程，小微企业整体状况仍不容乐观。8月份“经济日报—中国邮政储蓄银行小微企业运行指数”（以下简称“小微企业运行指数”）下行趋势比较明显，特别是制造业指数依然疲软。从经济整体运行来看，目前是稳增长的重要节点，关乎整个第三季度宏观经济的预期，也关乎第四季度乃至明年年初的经济政策布局。

　　全球大宗商品价格近期继续下跌,再加上需求增长乏力，带来了出厂价格指数的下滑；出厂价格持续下跌意味着未来PPI同比降幅有可能进一步扩大,企业盈利能力难以回升，大宗商品价格下降也导致了企业推迟原材料备货，甚至缩小生产经营规模，从而有可能延后生产周期，可见短期内制造业依然面临严峻的形势。

　　8月份宏观经济依然处于逐渐企稳阶段，较乐观的数据是发电量的增长，意味着工业增加值有可能出现反弹。此外，上半年消费和新兴产业表现较好，成为经济发展新亮点，其他指标则不够理想，国家统计局公布的1月至7月全国规模以上工业企业利润总额同比下降1%。

　　8月份小微企业运行指数为46.7，较上月下降0.3个点。从分项指数来看，除了成本指数上升0.2个点、采购指数和绩效指数与上月持平以外，其他5项指数均呈现下降状态。从成本指数角度来看，作为反向指标，这反映出企业采购动力不足，以及上游原材料行业不景气等情况。

　　从区域来看，各区域指数均在荣枯值以下，这反映出各区域小微企业发展相对疲弱的状态。从行业来看，除了住宿餐饮业小微企业指数小幅上升，其他行业小微企业运行状况则出现不同程度下滑。上月略有增长的交通运输行业小微指数再度出现下降。

　　从指数表现来看，小微企业8月份整体情况不太乐观，但基于两个基础因素，未来一段时间小微企业实现企稳向好仍然值得期待。一是宏观经济整体数据仍处于合理区间，二是各项政策已进入落实阶段。企稳向好的关键点在于，宏观层面不但要严格落实积极的财政政策与稳健的货币政策，继续推进金融体制改革，保持流动性合理充裕，增强服务实体经济的能力，同时要维护金融市场稳定运行，加强和完善风险管理，守住不发生区域性系统性风险的底线。（来源：经济日报）